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投资看无形资产2014年2月20日,英国和美国的大量投资发生在幕后

点击量:   时间:2017-08-01 01:15:33

<p>Jonathan Haskel是帝国理工学院的经济学教授,Stian Westlake是Nesta政策和研究的执行董事“英国资本市场的结构促成了不支持投资和创新的企业目标”-Michael Porter,“The国家的竞争优势“(1990)”根深蒂固的短期态度......使我们在技术和先进生产资料方面投入的资金减少了“ - Michael Heseltine,议会发言(1993年)”所有公司英国都被感染同样的偏见:......投资不足和缺乏创新“ - Will Hutton,The Observer(2011)”如果英国要继续保持G20经济,就必须开始投资“ - 经济学家(2013)升级你的收件箱得到我们的每日调度和编辑精选英国的企业一直投资不足,不是吗</p><p>从Michael Porter到Michael Heseltine到Will Hutton的专家都同意这个想法是如此陈旧和如此广泛以至于被接受的智慧但这真的是真的吗</p><p>在过去的十年中,研究人员逐渐得出了一个令人惊讶的结论:当你考虑到软件开发,产品设计和培训等无形投资时,英国企业毕竟不是投资落后者让我们首先考虑针对英国公司的案例</p><p>图表A是我们私营部门固定资本形成的水平 - 英国公司每年投资于机械,建筑,计算机和车辆等实物资产的数量低于大多数其他富裕国家:它比德国低13%,并且比法国低10%,相对于私营部门的规模第二个问题是商业研发(R&D):英国plc的业绩低于法国,德国或斯堪的纳维亚的企业,更不用说美国结合这些数据似乎证实了最令人担忧的是英国企业的批评者:我们严重落后于大多数主要竞争对手他们建议增加资本补贴也许并不令人惊讶,国家投资银行,以及公司治理和管理方面的批发变革但是等一下并非公司所做的每一项投资都是你可以踩到的东西</p><p>对英国研发水平的担忧当然是承认一些投资,在经济学家的行话中,“无形”但是,虽然你无法触及它们,但它们仍然涉及现在花钱以期望未来的利益每当企业培训工人,设计新服务,建立数据库或生产受版权保护的东西时投资所以只是测量物理套件和研发只给出了不完整的图片从过去十年开始,宏观经济学家和统计学家齐心协力了解这些无形投资的规模这些概念是在2006年美国经济学家的论文中提出的</p><p> Carol Corrado,Charles Hulten和Dan Sichel后来其他人(包括这篇文章的作者之一)的工作扩展了这项工作,最初是e英国,然后,在欧盟和经合组织的支持下,向更广泛的富裕国家提供支持结果令人震惊,尤其是考虑到英国投资的悲观情绪,英国成为非主要投资者之一研发无形资产:产品和服务设计,组织投资,品牌和营销等因素考虑到服务行业的规模,这也许并不令人惊讶:服务行业通常投资于其他无形资产而不是物质资本或研发部门当我们研究各种形式的商业投资在一起,英国无形资产的优势完全改变了它的相对表现而不是落后,它确实相当不错,表现出比拥有广受赞誉的经济体的国家更高的商业投资水平,如德国和芬兰“为什么没有那么英国经济表现更好</p><p>“,有些人可能会问”比什么更好</p><p>“将是一个公平的答复伦敦经济学院对英国经济的评估从1997年到2010年的麦克风表现显示英国的生产力增长在这一时期比大多数其他富裕国家更好,甚至考虑到2008年金融危机的影响英国经济没有理由自满总体需求仍然很低,这导致自2008年以来投资水平较低英国在技术和公共基础设施方面存在很多问题,而且在世界大部分地区,不平等现象大大增加 但无论我们遇到什么问题,